Durante la reciente visita de Julio Velarde a la Argentina, una periodista matizó la racha de elogios vertidos al presidente del BCR. Todo bien, el proceso macroeconómico peruano es virtuoso. Pero basta ver las estadísticas para advertir que persiste una importante deuda social. ¿Cómo bajar la pobreza y mejorar la equidad interna?, inquirió.

“No sé si deuda social”, reaccionó Velarde, como quien recuerda su ideario esencial. “Todavía hay pobreza, cayó sustancialmente en el período de alto crecimiento y se situó en 19 %. Con el COVID subió… no hay una buena red de protección social, el confinamiento hizo que muchas empresas informales no pudieran vender y se comieron su capital de trabajo literalmente, se empobrecieron. Hay una nueva pobreza. De ahí no es de sorprender que gane un candidato de izquierda lo que no se esperaba antes, en Chile, Colombia y Perú. Realmente hay que hacer reformas que se frenaron en los 90. Si uno ve las pruebas de educación son bajísimas en nuestros países, frente a Asia son realmente pobres. Si tenemos una población educada no hay forma que no seamos prósperos sin las otras condiciones, que son las otras reformas, mercados libres, estabilidad monetaria”.

¿Cómo parte de esa pregunta se responderá en las próximas elecciones?

En el Perú político de fin de año domina una paradoja: mientras según CPI el presidente José Jerí alcanza una aprobación poco común —52 % a nivel nacional, 58 % en Lima–Callao—, el sistema de partidos se hunde aún más en una dispersión inédita. Nadie despega. Nadie convence. Y según Omar Castro, gerente general de CPI, la verdadera primera fuerza electoral no es Rafael López Aliaga –hoy con 12.5 %– sino el 30.7 % de peruanos que aún no sabe por quién votar (o el 50 % si se suman los que dicen que irán por el blanco/viciado).

Esa masa crítica, más grande que cualquier candidatura individual, es el principal actor de la elección que se viene. Y allí se oculta la clave del 2026: el voto antisistema todavía no encuentra su vehículo… pero lo encontrará.
La encuesta presentada por Datum esta semana presenta un panorama similar de candidatos, pero menor puntuados. López Aliaga sigue siendo puntero, pero solo con 10.5 %. En esa muestra, los que votaran blanco/viciado o se abstendrán, y los indecisos, suman el 50 %.

El Perú es hoy un país de niveles socioeconómicos D y E que superan el 60 %. Ese país mayoritario arrastra déficits que la pandemia dejó desnudos: aumento de desnutrición crónica, retroceso en aprendizaje, empleos informales peores que los de 2018, anemia en ascenso, la peor salud pública de la región.

Un estudio que acaba de ser presentado Wiego Red Global halla que, a nivel nacional, de 14.3 millones de personas con algún tipo de empleo en la zona urbana, el 69 % es informal, es decir, 10 millones de personas. De este número, 4.4 millones son independientes, es decir, el 31 % del empleo nacional urbano. Si sumamos a las trabajadoras del hogar en informalidad, hablamos del 33 % de la fuerza laboral urbana del país.

Los sectores más significativos del empleo informal son: comerciantes en vía pública, seguidos de mercados, y luego trabajadoras del hogar. En números, son más grandes que los trabajadores de Transporte, Construcción o Minería.

De 27.4 millones habilitados para votar, alrededor del 10 % son jóvenes que lo harán por primera vez. Mal empleados, con pocas perspectivas de futuro, alimentados por las redes. Y ese es el complejo escenario social.
Sin embargo, prácticamente ninguna campaña está hablando de eso.

El discurso político sigue girando alrededor de inseguridad, “mano dura”, disputas ideológicas y chispazos mediáticos, pero no de la vida real de millones que hoy viven al día. Esa desconexión histórica está preparando el terreno para un candidato que rompa el libreto. “Antisistema no quiere decir izquierda –apunta Castro–. Quiere decir alguien capaz de interpelar el sistema que no funciona”. Ese espacio existe. Está vacío. Y es gigantesco. El analista y consultor Luis Nunes añade que, de hecho, el antisistema puede venir desde la derecha.

EL SUR VUELVE A SER LA LLAVE

Las encuestas revelan que el mayor bolsón de indecisos está en el Sur, muy por encima del promedio nacional.

No es un dato menor: desde 2011, el candidato que gana el interior del país es el presidente del Perú. Lima ya no decide.

El Sur vota en bloque cuando encuentra un relato, un rostro y un antagonista. Lo hizo con Ollanta Humala, con Verónika Mendoza (aunque no le alcanzó para llegar a la segunda vuelta), y sobre todo con Pedro Castillo, cuyo ascenso fue exactamente lo que hoy vemos: un colchón de indecisos que esperaba ser canalizado.

Castro lo resume:

“Ese 30 % está esperando un candidato que critique al sistema. No necesariamente de izquierda. Alguien que verbalice la desigualdad y las deficiencias del Estado.”

Hoy, ningún aspirante ha capturado ese nervio. Pero está ahí, abierto. Si se añade que, según la XIII Encuesta Nacional sobre percepciones de la Corrupción en el Perú 2025 que elabora Ipsos por encargo de Proética completa el oscuro panorama: el 88 % considera que la corrupción ha empeorado los últimos cinco años.

LOS CANDIDATOS

López Aliaga lidera en todas las encuestas.

¿Qué está captando?

• Un discurso antiempresarial selectivo (“Odebrecht”, “caviares”).
• Un estilo populista que no intenta convencer racionalmente sino conectar emocionalmente.
• Un relato de “orden” que, pese a sus contradicciones, tiene eco en sectores vulnerables.
  Castro advierte, sin embargo, que el peor enemigo de López Aliaga sigue siendo López Aliaga. Sus autogoles discursivos lo mantienen en un techo bajo. Pero el crecimiento fuera de Lima existe y es la señal más seria a tomar en cuenta.
  Queda por ver si el retiro de su sobrino Phillip Butters de la carrera presidencial –un fenómeno de audiencias que no se tradujo en intención de voto– tendrá un efecto favorable para Porky.
  Keiko Fujimori aparece con 7.6 % nacional (casi igual, 7.5 %, en Datum). Pero esta cifra oculta un fenómeno que CPI ya ha mapeado: el “voto perdido”.
  Buena parte de su electorado tradicional dice hoy: su base y “para qué votar por ella si ya perdió tres veces”. Ese nuevo factor erosiona y la empuja a una disputa que ni siquiera es por el segundo lugar: es por pasar la valla electoral.
  A eso se suma el desgaste acumulado desde el 2016: el bloqueo al gobierno de Kuczynski, el inicio del ciclo de vacancias, la mochila del Congreso 2016–2019, la muerte del padre que cerró el ciclo simbólico del fujimorismo.
  Hoy Keiko compite contra algo más profundo que la antipatía: compite contra la percepción de que su proyecto político ya terminó.
  La izquierda institucional atraviesa su peor momento en veinte años. La importante victoria de José Antonio Kast en Chile confirma que en ese país la zurda ha perdido liderazgo con las clases populares, seducidas por los dos clivajes de campaña impuestos por la derecha: crecimiento económico y control migratorio.

¿TENDRÁ ESA TENDENCIA UNA TRADUCCIÓN PERUANA?

La candidatura de Alfonso López Chau marca 2.9 % en Datum, pero, ojo, encabeza la intención en el sur con 6.7 %. La exhumación de su artículo en Cambio de 1989 donde calificó al líder emerretista Víctor Polay como “luchador político y social” ha llamado la atención, así sea para la crítica en las redes y los medios tradicionales.

Mario Vizcarra, que intentaba heredar el espacio anti establishment de su hermano, no despega: 6.7 % nacional, pero todavía sin arraigo ni narrativa propia. CPI recuerda que cuando Martín Vizcarra pudo ser medido como candidato, llegó al 20 % nacional y 37 % entre jóvenes. Ese caudal no desapareció: quedó huérfano.

Pero Mario no es Martín. Y su único mensaje –liberar al hermano– es incompatible con representar al país antisistema.

Con 4.2 % nacional, Carlos Álvarez se estancó. Castro lo dice sin rodeos: se quedó solo en denunciar corrupción, no amplió agenda, la lista congresal no le pertenece y eso le resta coherencia. No ha logrado un relato que conecte más allá de redes.

Álvarez necesita un relanzamiento urgente si quiere recuperar dinamismo.

Y sigue uno de los datos más reveladores: Carlos Espá marca 2.0 % nacional en CPI, pero alcanza 3.3 % en el Sur.

Ese número pequeño es simbólico: demuestra que un discurso disruptivo, “contra todo”, puede resonar en territorios históricamente ajenos al centro–derecha.

Castro identifica a Espá como el único de este grupo con potencial de crecimiento, si logra articular un discurso sobre desigualdad y Estado. Es decir: si se mueve del antiélites limeño al antisistema territorial.

Rafael Belaúnde, en cambio, casi no aparece en la foto. El ataque que sufrió podría haber sido una oportunidad para introducirse como “outsider razonable”, pero su respuesta técnica y sobria lo dejó fuera del radar emocional del electorado.

Por su parte, el presidente José Jerí goza de una popularidad extraordinaria para los estándares peruanos, con 52 % de imagen positiva a nivel nacional. Pero esa luna de miel no se traslada a George Forsyth, el candidato de su partido Somos Perú, quien aparece con solo 1.4 %. La sombra favorable del presidente no beneficia a su aliado. Y Forsyth arrastra la percepción de baja capacidad que le dejó su desempeño posterior a La Victoria.

Lo que se viene es un país listo para el estallido electoral. La mitad del país no tiene candidato. Y entre quienes anularían su voto, las razones centrales son devastadoras: corrupción, pérdida de confianza, sensación de que “todos roban”, hartazgo absoluto.

Ese es el ecosistema perfecto para un outsider. Uno que hable de inseguridad y corrupción, pero también de economía familiar, de Estado ausente, de desigualdad estructural y, sobre todo, que hable sin miedo del fracaso del sistema político peruano.

El Perú electoral está entrando recién a su fase decisiva. No hay favoritos. No hay locomotoras. No hay relato ganador.

Pero hay un país real –el Perú del 60 % D/E, el Perú del Sur, el Perú desencantado– esperando que alguien traduzca su indignación en propuesta.

Cuando ese actor aparezca, el mapa se reordenará en semanas.

Eso, más que cualquier cifra individual, es la verdadera clave del 2026.