En la jornada de hoy, los mercados ya dan por descontado el resultado de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal: con una probabilidad del 99,9%, se espera que las tasas de interés en EE.UU. permanezcan sin cambios, manteniéndose en el rango de entre 4,25 % y 4,50 %. Para la próxima reunión del 30 de julio, la expectativa de estabilidad sigue siendo alta, con un 85,5 % de probabilidades asignadas. Recién en la cita del 17 de septiembre se anticipa una posible primera rebaja de tasas, con los futuros asignando apenas un 36,8 % de probabilidad a que se mantenga el rango actual.
Ni siquiera la reciente escalada bélica entre Israel e Irán ha alterado significativamente la hoja de ruta de la Fed. Aunque el conflicto generó inquietud momentánea, la política monetaria estadounidense no se ha desviado de su curso. La Reserva Federal continúa evaluando escenarios de riesgo en segundo plano y mantiene herramientas disponibles para asegurar liquidez en dólares, pero evita reacciones precipitadas. Su papel como ancla de estabilidad sigue firme.
Un eventual escenario que podría modificar esta calma sería una interrupción en la navegación por el estrecho de Ormuz. Si Irán llegara a minar esa ruta estratégica, se detendría el flujo de petróleo de países clave como Kuwait, Irak o los Emiratos Árabes Unidos. Tal medida provocaría una fuerte alza en los precios del crudo, elevando las presiones inflacionarias globales y forzando una respuesta militar estadounidense para reabrir el paso.
Reino Unido: inflación en línea y sin señales de cambio en la política monetaria
Por su parte, el Reino Unido reportó hoy los datos de inflación correspondientes a mayo. Según la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS), la inflación interanual fue de 3,4 %, tal como anticipaba el consenso del mercado. La inflación subyacente —que excluye alimentos y energía— descendió a 3,5 %, desde el 3,8 % registrado en abril.
Pese a esta moderación, el Banco de Inglaterra no tendría motivos inmediatos para recortar su tasa de referencia, que actualmente se ubica también en 4,25 %. Se espera que el organismo opte por mantener su política monetaria sin cambios en el corto plazo, a la espera de señales más claras de desaceleración.
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