La política monetaria es una de las herramientas más determinantes de las que disponen los gobiernos y bancos centrales para definir la economía de un país. Su importancia en el trading es relevante, ya que estas decisiones pueden influir de manera directa en los mercados financieros. Aquí desglosamos los aspectos clave de la política monetaria y cómo afectan al trading.
¿Qué es la política monetaria?
Es definida por las acciones que toman los bancos centrales, como la Reserva Federal en Estados Unidos, el Banco Central Europeo o el Banco de Japón, con el objetivo de controlar la oferta de dinero y las tasas de interés. El objetivo principal es mantener la estabilidad de precios y promover el crecimiento económico sostenible. Entre las herramientas principales destacan:
Tasas de interés: Se ajustan a corto plazo para influir en el costo del crédito y el nivel de actividad económica.
Operaciones de mercado abierto: Compra y venta de bonos del gobierno para controlar la cantidad de dinero circulante.
Requerimientos de reserva: Cambios en los parámetros de reserva a los que los bancos están obligados, influyendo en su capacidad para prestar dinero.
Tipos de política monetaria
1.Expansiva
Se implementa cuando un banco central busca estimular la economía. Usualmente implica reducir las tasas de interés y aumentar la oferta de dinero. Los efectos esperados de una política expansiva incluyen:
Mayor consumo e inversión: Tasas más bajas reducen el costo del crédito, fomentan el gasto y la inversión.
Aumento en la inflación: Con más dinero circulante, la demanda de bienes y servicios puede superar la oferta, lo que provoca el incremento de los precios.
Debilitamiento de la moneda: Una mayor disponibilidad de dinero corre el riesgo de devaluar la moneda nacional. Las exportaciones se hacen más competitivas pero las importaciones se encarecen.
2.Contractiva
Se lleva a cabo para frenar una economía sobrecalentada y controlar la inflación. El objetivo se consigue incrementando las tasas de interés y reduciendo la oferta de dinero. Sus efectos esperados incluyen:
Reducción del consumo y la inversión: Como consecuencia de tasas de interés más altas que encarecen el crédito.
Control de inflación: Si se reduce la demanda de bienes y servicios, los precios se estabilizan o incluso bajan.
Fortalecimiento de la moneda: Una oferta de dinero restringida puede tener como efecto la valorización de la moneda nacional, lo que influye negativamente en las exportaciones, pero abarata las importaciones.
Impacto en el trading
Como resulta obvio, la política monetaria tiene un impacto directo en los mercados financieros y, por lo tanto, en el trading. Aquí algunas de las formas en las que influyen en los mercados:
Tasas de interés y el mercado de bonos
Las tasas de interés son uno de los principales gatillos que afectan al mercado de bonos. Cuando los bancos centrales las aumentan, los precios de los bonos en circulación suelen reducirse, ya que los nuevos bonos ofrecen rendimientos más altos. Por el contrario, cuando las tasas de interés disminuyen, los precios de los bonos usualmente suben.
Mercados de acciones
Las políticas monetarias expansivas son por lo general positivas para los mercados de acciones, ya que las tasas de interés más bajas reducen los costos de endeudamiento para las empresas. Pero una política contractiva puede tener el efecto opuesto, reduciendo el atractivo de las acciones.
Mercados de divisas
Un incremento en las tasas de interés puede atraer inversores extranjeros en busca de mayores rendimientos, con el consiguiente fortalecimiento de la moneda nacional. Por el contrario, una reducción de las tasas de interés amenaza con debilitar la moneda al hacerla menos atractiva para los inversores.
Trading de materias primas
Una política expansiva que devalúa la moneda nacional puede aumentar el precio de las materias primas que se encuentran denominadas en esa moneda. Además, las tasas de interés más bajas suelen estimular la inversión en commodities como el oro, percibido como una cobertura contra la inflación.
Finalmente, la política monetaria es una herramienta relevante que, aunque con complejidades, ofrece una estructura fundamental para comprender y anticipar los movimientos del mercado.