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La creciente inestabilidad geopolítica vuelve a encender las alarmas de los inversores internacionales, impulsando la demanda de activos refugio como el oro. A las consecuencias aún latentes de la guerra en Ucrania y la incertidumbre comercial heredada de la era Trump, se suma ahora una peligrosa escalada entre dos potencias nucleares: India y Pakistán, enfrentadas nuevamente por la disputada región de Kaschmir.
El conflicto entre ambos países, que data de la partición del dominio británico en 1947, ha producido enfrentamientos militares recurrentes. En la actualidad, los choques en la frontera reviven el temor a una confrontación de mayor escala, especialmente por el arsenal nuclear que ambas naciones poseen. En este contexto, los mercados perciben una creciente fragilidad del orden global, lo que refuerza el atractivo del oro como reserva de valor frente al riesgo sistémico.
Sumado a esto, la combinación de una política monetaria expansiva y los elevados niveles de deuda en las economías occidentales alimenta el sentimiento alcista entre los llamados “toros del oro”. La tendencia podría consolidarse si las tensiones se agravan o si la Reserva Federal da señales más firmes de recortes de tasas.
Mercados en pausa: la estacionalidad y la Fed dominan el pulso bursátil
El DAX se consolida como líder europeo, mientras el S&P 500 muestra signos de fatiga
En el frente bursátil, la volatilidad continúa marcando el compás. Desde que Donald Trump asumió la presidencia de Estados Unidos, los principales índices de ese país han registrado fuertes oscilaciones. El S&P 500, que marcó su récord en 6,147.43 puntos, alcanzó recientemente un pico intermedio de 5,700.70, pero sigue sin recuperar los niveles máximos.
En cambio, el DAX alemán ha sorprendido con un repunte técnico sostenido, acercándose nuevamente a su récord de marzo (23,476.01 puntos), gracias a una “V-Formation” que refleja una recuperación más firme en Europa continental.
El mercado ahora espera con atención la próxima decisión de la Reserva Federal. ¿Mantendrá Jerome Powell las tasas en pausa y ofrecerá indicios de un ciclo de recortes, o persistirá en su enfoque restrictivo, arriesgando una contracción más severa? Las expectativas de los inversores podrían reconfigurarse en las próximas semanas con base en estas señales monetarias.
A ello se suma un patrón estacional desfavorable. Los meses de mayo a septiembre han demostrado, estadísticamente, ser los de peor rendimiento para el S&P 500, siendo septiembre el más débil. El adagio “Sell in May and go away” vuelve a sonar con fuerza, aunque los expertos recuerdan que el verdadero repunte histórico comienza tras Acción de Gracias, rumbo al cierre fiscal en abril. En esa lógica, la ventana desde Halloween hasta el “Tax Day” es la que suele ofrecer los mejores retornos.
Dirk Friczewsky, ActivTrades.
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