Dentro de unos días comenzará la era Trump, con su segundo mandato electoral, y ya podemos vislumbrar, como ocurrió de 2016 a 2020, un enfoque muy dinámico y a menudo polémico en la comunicación entre el nuevo presidente electo, los medios de comunicación y los mercados. con un aumento significativo de la volatilidad.
Y así sucedió ayer, cuando el Washington Post informó que los asesores de Trump estaban considerando ideas para aranceles universales que cubrirían sólo importaciones clave. Si se adopta, tal esquema probablemente causaría un impacto reducido en el comercio global y una probable reducción de la inflación generada por los aranceles de importación.
La reacción no se hizo esperar: el dólar perdió alrededor del 1% en unas pocas decenas de minutos frente a las principales monedas competidoras. Pero ni siquiera una hora después, Trump, con un comunicado difundido en las redes sociales, negó categóricamente esta posibilidad. Sin embargo, la piedra ha sido tirada y quizás pueda haber algo de verdad. Sin embargo, la reacción del mercado fue obvia e inmediatamente volvió a los niveles anteriores a la noticia.
Tendremos que acostumbrarnos a esta forma de comunicar del Presidente, según la cual alguien, en 2016, había creado un algoritmo para seguir la tendencia del mercado a partir de las declaraciones difundidas por la Casa Blanca. Quién sabe si el experimento funcionará esta vez.
TANTEOS EN WALL STREET
La bolsa americana, después de abrir con fuertes alzas, retrocedió por la tarde, cerrando aún en positivo con el S&P y el Nasdaq, mientras que el Dow Jones cerró en números rojos. Los fabricantes de chips obtuvieron ganancias y el sentimiento general positivo del mercado continuó, mientras los inversores se preparan para una semana de datos clave, como el informe clave de nóminas no agrícolas de diciembre, que se publicará el viernes.
El S&P 500 subió un 0,4% y el Nasdaq lideró la carga con una ganancia del 0,9%, mientras que el Dow Jones cerró -0,32%. Las acciones de chips tuvieron un buen desempeño, particularmente después de que Foxconn, un socio de servidores de Nvidia, reportara ingresos récord y un pronóstico de ventas optimista. Las acciones de Nvidia subieron un 3,5%, lo que las encaminó hacia un cierre récord, mientras que Micron Technology subió más del 10%. Broadcom también ganó un 0,6%, contribuyendo a la fortaleza del sector.
Mientras tanto, los analistas esperan aclaraciones sobre los aranceles, tras el caos generado por el artículo del Washington Post. Finalmente, además de las nóminas no agrícolas del viernes, hay que esperar por las aperturas de los Jolts, los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal y las actas del FOMC.
MONEDAS
El índice dólar redujo parte de las pérdidas sufridas ayer a primera hora de la tarde, pero aún cerró en números rojos respecto a la apertura del lunes por la mañana en torno a 108. La caída se deriva, como ya se mencionó, de la noticia, luego desmentida, publicada por el Washington Post, que habría tenido el efecto positivo de amortiguar los efectos negativos de los derechos de aduana en los mercados y, sobre todo, en la inflación.
A lo largo del día, tras la difusión de la noticia, el EURUSD también subió por encima de 1,0400, alcanzando temporalmente los 1,0436, antes de volver a los 1,0380, tras el desmentido de Trump. Sin embargo, algo cierto podría surgir, porque volvemos a niveles que se alejan de los soportes clave situados en 1,0350. Técnicamente, la ruptura de 1,0450-60 también podría abrir el camino hacia 1,0700 y cambiar el escenario bajista subyacente.
El Cable también había alcanzado los 1,2545 y luego volvió allí esta noche, unos buenos 200 pips por encima de los mínimos del período. Los océanos también se han corregido, pero se necesita tiempo y paciencia antes de que puedan comenzar a acumularse estructuralmente. El USDJpy, que después de alcanzar 156,20, zona de soporte, volvió por la tarde a cerca de 157,50 y esta noche también alcanzó 158,40, hasta el punto de obligar a un responsable del Boj a reiterar que la intervención del banco central podría estar cerca.
El USDCad parecía haber violado los soportes de 1,4330, cayendo también a 1,4270 antes de regresar por encima del soporte de 1,4360. Esta noche cayó a la zona de 1,1315-20. En resumen, ¿ensayos generales de una caída del dólar o una falsificación sensacionalista? Lo entenderemos pronto.
Mientras tanto, la semana parece muy interesante en cuanto a datos, incluido el informe de empleo y los datos JOLTS, para evaluar la fortaleza del mercado laboral. Además, los inversores seguirán de cerca los discursos de varios funcionarios de la Reserva Federal y las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal para conocer la dirección de la política monetaria del banco central. Los mercados han descontado plenamente sólo una reducción en la tasa de los fondos federales este año.
ALEMANIA, LA INFLACIÓN SUBE
La tasa de inflación anual en Alemania se aceleró por tercer mes consecutivo hasta el 2,6% en diciembre de 2024 desde el 2,2% en noviembre y por encima de las previsiones del mercado del 2,4%. Este es el nivel de inflación más alto de los últimos once meses. Los precios aumentaron a un ritmo más rápido en los servicios y los alimentos y cayeron mucho menos en los de la energía.
En comparación con el mes anterior, el índice de precios al consumo subió un 0,4%, recuperándose de una caída del 0,2% en noviembre y por encima de las previsiones del 0,3%. Excluyendo alimentos y energía, la inflación subyacente aumentó ligeramente desde el 3% hasta el 3,1%. Se espera que la tasa de inflación anual promedio en 2024 sea del 2,2%. Mientras tanto, el índice de precios al consumo armonizado de la UE aumentó un 2,9% interanual y un 0,7% mensual, nuevamente por encima de las previsiones del 2,6% y el 0,5%, respectivamente.
EE.UU., PEDIDOS DE FÁBRICA
Los nuevos pedidos de bienes manufactureros en Estados Unidos cayeron un 0,4% respecto al mes anterior hasta 586.100 millones de dólares en noviembre de 2024, por encima de las expectativas del mercado de una caída del 0,3% y después de un aumento del 0,5% en octubre. La caída fue causada principalmente por el número de empresas productoras de bienes duraderos (-1,2%), encabezadas por equipos de transporte (-3%), productos elaborados de metal (-1,7%) y computadoras y productos electrónicos (-0,5%). Excluyendo el transporte, los pedidos de fábrica aumentaron un 0,2%.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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