La publicación de datos sobre la inflación en EE. UU. genera una notable reacción en los mercados, impulsando las bolsas, especialmente en el mercado estadounidense.
Los mercados bursátiles han registrado una reacción significativa, especialmente en los Estados Unidos, tras la publicación de los últimos datos sobre inflación. El S&P 500 subió un 1,6%, el Nasdaq avanzó un 2% y el Dow Jones aumentó un 1,53%. La causa de este repunte se encuentra en la inflación estadounidense, que aumentó un 2,9% en diciembre de 2024, en línea con las expectativas. Aunque este aumento es significativo, el dato de la inflación subyacente fue menor al esperado, con un 3,2% anual frente a un consenso del 3,3%. En términos mensuales, el índice de precios al consumo (CPI) subió solo un 0,2%, lo que contribuyó a reavivar las esperanzas de los inversores sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).
Los resultados de ganancias de los principales bancos también han fortalecido el ánimo de los inversores. Las acciones de JPMorgan subieron un 0,4% después de superar las expectativas de ingresos y beneficios, y al elevar sus previsiones de rentabilidad para 2025. Wells Fargo subió más de un 3% tras reportar un aumento en sus ganancias. Goldman Sachs avanzó un 4,8% debido a sus mejores resultados, mientras que BlackRock experimentó un alza cercana al 2,5% al alcanzar un récord de activos gestionados por 11,6 billones de dólares. Por su parte, Citigroup y la Bank of New York Mellon subieron un 4% y un 6,4%, respectivamente, al superar las estimaciones de beneficios previstos.
Mercados de divisas
La primera reacción del mercado de divisas ante los datos de inflación en EE. UU. mostró un aumento del euro frente al dólar, alcanzando 1,0350, una importante zona de resistencia. Sin embargo, esta subida fue rechazada con fuerza, y el precio retrocedió a 1,0285 por la noche. El Cable (la libra frente al dólar) tuvo un comportamiento similar, subiendo a 1,2305 antes de perder casi 100 pips rápidamente. A pesar de estas caídas, otras monedas, como el dólar canadiense, se recuperaron. El USD/CAD, que parecía haber roto soportes clave, se estabilizó alrededor de 1,4340. En cambio, el USD/JPY perdió casi 200 pips en el día, corrigiendo solo 50 pips, y descendió nuevamente a 155,5, el nivel más bajo en las últimas cuatro semanas. Esto sugiere que el yen japonés podría estar en una fase de acumulación de medio plazo, lo que podría empujar al USD/JPY aún más hacia abajo, alcanzando los 155,00 e incluso los 153,50. Las divisas oceánicas, por su parte, se movieron más lentamente que el euro o el Cable, pero se mantuvieron por encima de sus niveles clave de soporte.
Inflación en EE. UU.
La tasa de inflación anual en Estados Unidos aumentó un 2,9% en diciembre de 2024, por tercer mes consecutivo, frente al 2,7% de noviembre. Este incremento se encuentra en línea con las expectativas del mercado, y su origen radica en los bajos efectos base del año anterior, especialmente en el sector energético. Los costos de la energía disminuyeron menos de lo esperado, principalmente debido a la gasolina, el aceite de calefacción y el gas natural. Además, los precios de los alimentos y el transporte aumentaron. Por otro lado, la inflación se desaceleró en los sectores de la vivienda, automóviles y camiones. En términos mensuales, el índice de precios al consumo (CPI) subió un 0,4%, superando la previsión de un 0,3%.
Reino Unido y Australia
El índice de inflación del Reino Unido descendió inesperadamente al 2,5% en diciembre de 2024, desde el 2,6% de noviembre, por debajo de las previsiones de un 2,6%. Este descenso refleja las expectativas de la Banco de Inglaterra (BoE), que había anticipado una desaceleración. En cuanto a los precios, estos aumentaron en el sector de los servicios, mientras que los de transporte se mantuvieron firmes debido al impacto de los aumentos en los precios de los combustibles. En términos mensuales, el índice CPI subió un 0,3%, superando el aumento del 0,1% de noviembre, pero por debajo del 0,4% esperado. El índice de inflación subyacente también descendió al 3,2% desde el 3,5%, con un aumento mensual del 0,3%, por debajo de las expectativas de un 0,5%.
En Australia, el índice de desempleo subió al 4,0% en diciembre, ligeramente por encima del 3,9% de noviembre, en línea con las previsiones del mercado. En cuanto a la ocupación, se registró un aumento de 56,3 mil unidades, alcanzando un nuevo récord de 14,5 millones de personas empleadas. Sin embargo, la ocupación a tiempo completo disminuyó ligeramente, mientras que el empleo a tiempo parcial aumentó a un máximo histórico de 4,5 millones.
Alemania: caída del PIB
El Producto Interno Bruto (PIB) de Alemania cayó un 0,2% en 2024, después de haber registrado una contracción del 0,3% en 2023, en línea con las expectativas. El sector manufacturero sufrió una caída significativa en la producción, especialmente en áreas clave como maquinaria y automóviles. El sector de la construcción también experimentó una disminución del 3,8% debido a los altos precios de las materias primas y las tasas de interés elevadas. Por otro lado, el sector de servicios creció un 0,8%, aunque con resultados mixtos: el comercio, el transporte y la vivienda permanecieron estancados, mientras que la comunicación y la información crecieron un 2,5%. Los consumos públicos aumentaron un 2,6%, impulsados por mayores prestaciones sociales, pero el comercio exterior se resintió, con una caída del 0,8% en las exportaciones y un ligero aumento del 0,2% en las importaciones.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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