El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) decidió mantener la tasa de interés de referencia en 4,25 %, según lo acordado por su Directorio durante la sesión correspondiente al Programa Monetario de marzo de 2026. La decisión responde a la evaluación del comportamiento reciente de la inflación, las expectativas económicas y el contexto internacional.
De acuerdo con el comunicado del ente emisor, la decisión se tomó considerando que la inflación se mantiene dentro del rango meta, aunque con presiones temporales derivadas de factores climáticos, el aumento de los precios internacionales de la energía y la interrupción en el suministro de gas natural y líquidos de gas natural (LGN).
Inflación sube en febrero
El BCRP informó que en febrero la inflación mensual fue de 0,69 %, mientras que la inflación sin alimentos y energía alcanzó 0,36 %. El incremento estuvo principalmente asociado al aumento de tarifas de agua potable y al encarecimiento de algunos alimentos debido a factores de oferta.
En términos interanuales, la inflación a doce meses pasó de 1,7 % en enero a 2,2 % en febrero, mientras que la inflación subyacente —que excluye alimentos y energía— también subió de 2,0 % a 2,2 % en el mismo periodo.
Asimismo, las expectativas de inflación a doce meses registraron un leve aumento, pasando de 2,0 % en enero a 2,1 % en febrero, manteniéndose cerca del centro del rango meta establecido por el Banco Central.
Inflación se mantendría alrededor del 2 %
El ente emisor proyecta que tanto la inflación general como la inflación subyacente se mantendrán alrededor del 2 % en el horizonte de proyección. Sin embargo, advirtió que en los próximos meses podría ubicarse transitoriamente en el tramo superior del rango meta, debido a factores asociados al clima, el incremento internacional de los precios de energía y problemas en el suministro de gas.
Según el BCRP, estos elementos tendrían un impacto temporal en el comportamiento de los precios.
Economía mantiene desempeño positivo
El Banco Central también señaló que la actividad económica se mantiene alrededor de su nivel potencial y que los indicadores adelantados hasta febrero muestran un desempeño favorable.
No obstante, indicó que varios indicadores de situación actual y expectativas empresariales registraron una ligera disminución en febrero, aunque continúan ubicándose en el tramo optimista.
Riesgos globales por conflicto en Medio Oriente
En el plano internacional, el BCRP advirtió que el riesgo global ha aumentado debido al conflicto en el Medio Oriente, lo que ha generado mayor volatilidad en los mercados financieros y un incremento en el precio internacional del petróleo.
A pesar de ello, el organismo señaló que las perspectivas de crecimiento de la economía mundial para 2026 se mantienen positivas y que los términos de intercambio siguen siendo favorables para la economía peruana.
BCRP monitorea evolución de la inflación
El Directorio del Banco Central indicó que continuará evaluando de cerca la evolución de la inflación, las expectativas inflacionarias y la actividad económica para determinar si será necesario ajustar la política monetaria en los próximos meses.
“Se adoptarán las acciones necesarias para mantener la inflación dentro del rango meta”, precisó la entidad en su comunicado.
En la misma sesión, el Directorio también estableció las tasas de interés para operaciones en moneda nacional con el sistema financiero. Entre ellas, la tasa para depósitos overnight se fijó en 2,25 % anual, mientras que las operaciones de reporte y créditos de regulación monetaria tendrán una tasa de 4,75 % anual para las primeras diez operaciones realizadas en los últimos tres meses.
Finalmente, el BCRP informó que la próxima sesión del Directorio para evaluar el Programa Monetario se realizará el 9 de abril de 2026.