Por Dirk Friczewsky, ActivTrades.
La acción preferente de Porsche Automobil Holding SE cerró el miércoles 14 de mayo con un avance del 0,79%, a €38,39 en la bolsa Xetra, tras la publicación de sus resultados del primer trimestre de 2025.
Estructura del grupo
La Porsche SE actúa como sociedad matriz de las participaciones estratégicas en Volkswagen Group y Porsche AG. Controla el 53,3% de las acciones ordinarias de Volkswagen (lo que equivale al 31,9% del capital total), y el 25% más una acción de las acciones ordinarias de Porsche AG (equivalente al 12,5% del capital). También mantiene varias participaciones menores que, por ahora, no tienen un peso decisivo en el portafolio. Al 31 de marzo de 2025, la compañía empleaba a solo 48 personas.
Resultados y factores de presión
Pese al leve repunte bursátil, los resultados del trimestre reflejan desafíos importantes. Porsche SE reportó un resultado ajustado después de impuestos de €484 millones, pero un resultado neto total negativo de €1.081 millones, debido en parte a pérdidas por el método de participación en sus inversiones (“At-Equity”). Entre los factores que influyeron destacan:
- La reestructuración del Grupo Volkswagen.
- Los efectos de los nuevos aranceles de EE.UU. sobre las importaciones.
- La venta de acciones de Traton.
- La regulación europea de emisiones de CO₂.
- La quiebra de la firma sueca Northvolt.
- Las secuelas del escándalo “Dieselgate”, que sigue impactando a Volkswagen.
En cuanto a entregas globales, el grupo reportó un crecimiento del 1,4% interanual, pasando de 2.104.233 unidades en Q1/2024 a 2.133.632 en Q1/2025. Sin embargo, Porsche AG registró una caída del 7,9%, con 71.470 unidades entregadas frente a las 77.640 del año anterior.
La deuda neta del grupo aumentó de €5.160 millones a €5.256 millones desde diciembre de 2024. Aun así, se mantiene la previsión de deuda para 2025 entre €4.900 y €5.400 millones, al igual que la proyección de beneficio ajustado.
Perspectiva técnica de la acción
Desde el análisis técnico, el precio de la acción ha oscilado entre un mínimo de €33,38 (22 de noviembre de 2024) y un máximo reciente de €40,34 (11 de marzo de 2025). A partir de estos niveles, se trazaron niveles de Fibonacci clave:
- Resistencias: €38,70 (23,6%) y €40,34.
- Soportes: entre €37,68 (38,2%) y €33,38 (100%), con extensiones bajistas hasta €29,08.
El índice de fuerza relativa (RSI) se ubicaba en 70,07 puntos al momento del análisis, lo que sugiere una condición ligeramente sobrecomprada.
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