La jornada del miércoles cerró con resultados mixtos en Wall Street, marcada por el repunte de Alphabet (+7%), después de que un juez en Washington determinará que la compañía no tendrá que vender su navegador Chrome, aunque sí deberá compartir datos con competidores. La decisión impulsó al sector de servicios de comunicación y alivió momentáneamente la presión sobre los bonos del Tesoro, mejorando el ánimo de los inversores.
En el frente macroeconómico, el informe JOLTS mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos cayeron a su nivel más bajo desde septiembre pasado. A la vez, los pedidos de fábrica descendieron un 1,3% en julio, su segunda caída consecutiva. Con este telón de fondo, los mercados centran la atención en el reporte de nóminas no agrícolas (NFP) que se publicará el viernes, un dato clave que podría aumentar la volatilidad de corto plazo.
Divisas y materias primas
El euro/dólar se movió en un rango estrecho de 50 pips, en línea con otras divisas principales. El dólar reaccionó con debilidad en la tarde, pese a la señal de enfriamiento del mercado laboral. El oro, tras alcanzar un máximo de US$ 3.578, retrocedió hasta estabilizarse en torno a US$ 3.530 por onza, en medio de tomas de ganancias.
Los operadores siguen viendo al dólar con una ligera fortaleza como activo refugio, pese a que la presión sobre los bonos se ha reducido parcialmente.
Mercado laboral: señales de enfriamiento
Las vacantes de empleo en EE.UU. bajaron en 176.000 puestos, hasta 7,18 millones en julio, frente a los 7,4 millones esperados. El mayor ajuste se registró en los sectores de salud, entretenimiento y minería. Regionalmente, las caídas se concentraron en el sur, noreste y medio oeste del país, mientras que el oeste mostró una mejora.
La debilidad en los datos consolida la percepción de que la Reserva Federal podría verse forzada a recortar tasas antes de lo previsto.
Bonos del Tesoro
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó a 4,2%, mínimo en un mes, tras ceder 10 puntos básicos en la sesión. La curva se empinó, ya que los títulos a 30 años retrocedieron en menor medida, reflejando temores sobre un mayor déficit fiscal y presiones inflacionarias persistentes.
El mercado descuenta al menos un recorte de tasas en septiembre, con división sobre si serán dos o tres ajustes en lo que resta del año.
Órdenes de bienes duraderos
Los pedidos de bienes manufacturados bajaron en 1,3%, hasta US$ 603.600 millones en julio, extendiendo la caída de 4,8% en junio, la mayor en cinco años. El retroceso estuvo liderado por la fuerte contracción en pedidos de transporte, en especial aviones y partes no militares.
La reducción responde en parte a que aerolíneas y empresas extranjeras adelantaron compras en abril para esquivar aranceles impuestos por EE.UU. En contraste, aumentaron las órdenes de maquinaria, computadoras y electrónicos.
Asia y commodities
En Asia, el Nikkei 225 subió 1,1% y superó los 42.400 puntos, mientras que el Topix avanzó 0,7% siguiendo el impulso del sector tecnológico en Nueva York. En Australia, el superávit comercial alcanzó 7.310 millones de dólares australianos en julio, su mayor nivel desde febrero de 2024, gracias al repunte de exportaciones y menor volumen de importaciones.
El petróleo WTI cayó hacia los US$ 63 por barril, encadenando un descenso del 2,5% en dos sesiones, ante rumores de que la OPEP+ podría discutir un aumento de producción en su reunión de este fin de semana.
En resumen
Los mercados se mueven en un contexto de incertidumbre, con señales de enfriamiento en la economía estadounidense, un dólar todavía firme como refugio y la expectativa de que la Reserva Federal mueva ficha pronto en materia de tasas. El dato de empleo del viernes (NFP) será la pieza que marque la pauta inmediata para Wall Street y el rumbo de las principales divisas y bonos.
Saverio Berlinzani– analista de ActivTrades.
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