LOS DATOS CLAVE SE ACERCAN
El S&P 500 subió un 0,27% y el Nasdaq un 1,10% en el primer día de negociación de diciembre, apoyado por el sector tecnológico, los bienes de consumo y los servicios de comunicaciones. El Dow Jones, por el contrario, perdió unos 100 puntos, siendo la energía y el sector inmobiliario los que registraron las mayores pérdidas. Mientras tanto, la tasa de morosidad de los valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) subió a su nivel más alto desde 2013, 10,4%, un indicador de que la crisis del sector inmobiliario comercial está tomando un giro preocupante. Los analistas e inversores esperan ahora con impaciencia la publicación de datos económicos clave esta semana, incluidos el PMI, el JOLT y el NFP, para evaluar las condiciones del mercado laboral y los planes de acción resultantes de la Reserva Federal. El PMI manufacturero del ISM (Institute of Supply Management) superó las previsiones y apuntó a una contracción más débil en el sector industrial. Mientras tanto, la situación política sigue en el centro de atención con Trump exigiendo un compromiso de los BRICS de no crear una nueva moneda ni apoyar otra moneda para reemplazar al dólar estadounidense, amenazándolos con aranceles de hasta el 100%. En el frente corporativo, las acciones de Tesla subieron más del 3% después de que la compañía anunciara que está lista para introducir una actualización de su software de asistencia al conductor “Full Self-Driving”. Intel también experimentó un aumento del 3,8% tras la jubilación de su director ejecutivo.
MONEDAS
El euro cayó más de un 0,6% hasta 1,0460 frente al dólar, tras las noticias de Francia sobre desacuerdos entre el gobierno y la oposición respecto a la confianza presupuestaria. Esto ha aumentado las preocupaciones sobre la estabilidad de la eurozona. El partido de extrema derecha de Francia ha amenazado con derrocar el frágil gobierno del primer ministro Michel Barnier con un voto de censura, agravando el estancamiento sobre el presupuesto. Mientras tanto, los comentarios moderados del funcionario del BCE (Banco Central Europeo), Martins Kazaks, han alimentado la especulación sobre nuevos recortes de tasas, y los mercados creen en un recorte de 50 puntos básicos en diciembre, aunque sigue siendo más probable un recorte de 25 puntos básicos. El débil crecimiento de la eurozona, la desaceleración de la inflación de los servicios y los temores a los aranceles característicos de Trump se combinaron para aumentar la presión sobre el euro, culminando en una caída del 3% en noviembre, su peor desempeño mensual en más de un año. La paridad con el dólar se está convirtiendo en una preocupación creciente entre los inversores y en una posibilidad más que real. Las otras monedas también perdieron frente a la moneda estadounidense debido a la correlación centrada en el dólar que impulsó la caída del CAD, NZD, AUD y también GBP. En cuanto al USDJPY, hay que decir que el riesgo de una subida de tipos del BoJ ha ejercido presión sobre el dólar junto con los temores de una recuperación del riesgo. El USDJpy, después de acercarse a 149,10, se recuperó esta noche y volvió a superar los 150,00. Sólo una ruptura de 149,10 conduciría a una aceleración hacia objetivos más bajos fijados en 147,00.
PMI ISM de EE. UU. SUPERIOR A LAS EXPECTATIVAS
El PMI manufacturero ISM para Estados Unidos aumentó a 48,4 en noviembre de 2024 desde 46,5 en octubre, superando las previsiones de 47,5. La lectura indicó otra contracción, aunque menor de lo esperado, en el sector manufacturero. Los nuevos pedidos repuntaron tras siete meses de contracción (50,4 frente a 47,1) y la producción (46,8 frente a 46,2), el empleo (48,1 frente a 44,4) y los inventarios (48,1 frente a 42,6) se contrajeron menos. Además, las presiones sobre los precios disminuyeron (50,3 frente a 54,8). A raíz de los mismos datos europeos, inferiores a lo esperado, los datos permitieron al dólar acelerar al alza frente a las principales monedas competidoras.
EL PMI DE CANADÁ MEJORA
Por otro lado, el PMI manufacturero de S&P Global Canada mejoró a 52,0 en noviembre de 2024, desde 51,1 en octubre, lo que marca el mayor crecimiento de la actividad industrial desde febrero de 2023 y el tercer mes consecutivo de expansión. La producción registró su mejor aumento en dos años y medio, mientras que los nuevos pedidos crecieron al ritmo más rápido en 21 meses, impulsados únicamente por la demanda interna, mientras los pedidos en el extranjero cayeron por decimoquinto mes consecutivo. El empleo aumentó por tercer mes consecutivo ya que los fabricantes esperan una mayor demanda. La inflación de los costos de los insumos se aceleró a su nivel más alto en 18 meses debido a un dólar estadounidense más fuerte y mayores precios del ganado y la madera, lo que provocó el mayor aumento en el gasto manufacturero en tres meses. Las empresas mantuvieron unas perspectivas ampliamente positivas para 2025, aunque el optimismo cayó a su nivel más bajo desde julio. El USDCad siempre fuerte, por encima de 1,4000 con resistencias importantes entre 1,4100 y 1,4180.
CAÍDA DE LAS VENTAS MINORISTAS EN EL REINO UNIDO
Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 3,4% interanual en noviembre de 2024, revirtiendo cuatro meses consecutivos de crecimiento y por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 0,7%. La caída se debería a una combinación de factores, entre ellos un Black Friday más tarde de lo habitual y la mala confianza de los consumidores, que provocaron una reducción del consumo. Los trastornos provocados por la tormenta Bert a finales de mes agravaron aún más la situación, especialmente en las ciudades del norte. Todas las categorías minoristas experimentaron caídas, siendo los centros comerciales los que experimentaron la caída más pronunciada.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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