Las bolsas estadounidenses volvieron a desplomarse: el S&P 500 cayó 2.6%, el Dow Jones perdió 2% y el Nasdaq sufrió una brutal caída de 3.8%. El mercado sigue sintiendo el golpe del temor a una desaceleración económica en EE.UU., con señales cada vez más claras de un enfriamiento.
Donald Trump, sin descartar una recesión, la calificó como un “período transitorio”, mientras que su secretario del Tesoro, Richard Bessent, lo negó rotundamente. Pero el miedo ya se instaló en los inversionistas: el índice VIX saltó a 28 puntos y el Fear and Greed se hundió en 15, zona de extrema aversión al riesgo. Como consecuencia, los mercados asiáticos también amanecieron en rojo, arrastrados por el pánico estadounidense.
DIVISAS: MERCADO EN SUSPENSO
Las principales monedas operan en rangos estrechos, con movimientos de 50-60 pips mientras los inversionistas esperan señales sobre aranceles y tensiones geopolíticas. La correlación entre acciones y dólar parece haberse roto.
Paradójicamente, la caída de Wall Street no está debilitando al dólar, sino fortaleciéndolo, aunque de manera moderada. El euro, la libra esterlina, el dólar canadiense, el australiano y el neozelandés están perdiendo terreno, mientras que el yen japonés modera su reciente escalada. En la sesión asiática, las divisas oceánicas sufrieron los mayores golpes: el EUR/AUD trepó a 1.73 y el EUR/NZD alcanzó 1.9080.
JAPÓN: ¿SUBIRÁ TASAS EL BOJ?
Los bonos japoneses a 10 años treparon al 1.6%, su nivel más alto en 16 años. La expectativa: que el Banco de Japón (BOJ) continúe con su giro hacia tasas más altas.
El vicegobernador Shinichi Uchida dejó la puerta abierta para futuros aumentos si la economía sigue la tendencia esperada. Sin embargo, aclaró que la política monetaria sigue siendo flexible y que la BOJ aún no ha reducido de manera significativa sus compras de bonos.
Mientras tanto, el país enfrenta un déficit en cuenta corriente por primera vez en dos años, arrastrado por importaciones crecientes. Peor aún: los salarios reales cayeron 1.8% interanual, marcando la primera baja en tres meses y presionando el consumo interno.
EE.UU.: LOS BONOS BAJAN, EL TEMOR SUBE
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 7 puntos básicos, hasta 4.23%, acercándose a mínimos de diciembre. La razón: el temor a que la política comercial de Trump termine afectando la economía.
En una entrevista con Fox News, el presidente evitó descartar una recesión, mientras que Jerome Powell, titular de la Fed, reconoció la creciente incertidumbre económica. Ahora, la atención del mercado está en los próximos datos de inflación y en la reunión del FOMC, donde la Fed presentará nuevas proyecciones económicas.
Para empeorar el panorama, el último informe laboral mostró un mercado laboral en declive, mientras que el ISM Manufacturing PMI ya refleja disrupciones en las cadenas productivas debido a la política arancelaria de la administración Trump.
ALEMANIA: ¿SEÑALES DE RECUPERACIÓN?
La producción industrial alemana sorprendió al alza con un avance del 2% en enero, revirtiendo la caída del 1.5% en diciembre.
El sector automotor lideró el repunte con un crecimiento del 6.4%, seguido por el de alimentos (+7.5%) y la fabricación de maquinaria (+15.6%). Sin embargo, la tendencia a más largo plazo sigue preocupando: en el trimestre noviembre-enero, la producción se mantuvo estancada, y en términos anuales, aún registra una caída del 1.6%.
DÓLAR CANADIENSE EN PICADA
El dólar canadiense sigue en declive: el par USD/CAD superó los 1.4440 y se acerca al mínimo mensual de 1.4500.
El panorama político no ayuda. En un giro histórico, el exbanquero central Mark Carney fue elegido primer ministro tras la renuncia de Justin Trudeau. Su mensaje fue claro: mantendrá las tarifas sobre productos estadounidenses “hasta que EE.UU. nos respete”.
El problema es su falta de experiencia y la incertidumbre sobre el rumbo de la política comercial. Para colmo, el empleo en Canadá decepcionó en febrero, con apenas 1,000 nuevos puestos de trabajo frente a los 20,000 esperados, sumando más presión sobre la debilitada economía.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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