El Banco Santander, la segunda mayor empresa cotizada del IBEX 35, está a punto de alcanzar un nuevo hito: recuperar los 100 mil millones de euros en capitalización bursátil. Una cifra que no se veía desde 2015 y que marca un punto de inflexión en su trayectoria. La entidad cántabra se consolida como el banco más grande de la eurozona, superando a BNP Paribas.
El crecimiento sostenido de los últimos meses se explica por un entorno macroeconómico favorable y por su estrategia de diversificación geográfica y de negocios. En lo que va de 2025, sus acciones han subido cerca de un 55%, beneficiadas por un contexto propicio para el sector financiero. Tras quedarse rezagado frente a otros bancos en 2024, este año Santander demuestra resiliencia y fortaleza operativa.
Factores clave del crecimiento
El sector bancario europeo se ha visto fortalecido por un repunte inflacionario y el aumento del gasto en defensa impulsado por Alemania y la Unión Europea. Este nuevo contexto ha mejorado la rentabilidad bancaria, favoreciendo los resultados financieros del Santander.
Además, el levantamiento de restricciones fiscales en algunos países ha facilitado el acceso al crédito y dinamizado la economía, incrementando la demanda de productos y servicios bancarios.
En 2015, el beneficio neto del banco no llegaba a los €6 mil millones. Hoy, según estimaciones de FactSet, Santander cerraría 2025 con utilidades de €12.690 millones, más del doble. Este salto se debe a mejores márgenes financieros, control de costos y digitalización de servicios.
No obstante, el mercado británico ha sido uno de los más desafiantes para la entidad, al punto de considerar su salida a finales de 2024 e inicios de este año.
Diferencias con el pasado
Pese al alza en beneficios y capitalización, el precio de la acción sigue lejos de los máximos históricos de 2007, cuando superaba los 13 euros. Las ampliaciones de capital y emisiones de deuda convertible han transformado su estructura financiera, por lo que el valor de mercado total no se refleja directamente en el precio por acción.
Desde la crisis de 2008, el sector bancario cambió radicalmente: nuevas regulaciones, fusiones y recapitalizaciones. Santander se adaptó apostando por una estrategia diversificada que le permitió capear los vaivenes del mercado. A diferencia de 2015, hoy cuenta con una estructura de capital más sólida, menor dependencia de ampliaciones y mayor capacidad para generar beneficios recurrentes.
Antes, gran parte del crecimiento bancario se apoyaba en la expansión del crédito, lo que generó burbujas de riesgo. Hoy, el banco ha diversificado sus ingresos apostando por gestión de patrimonio, banca de inversión y digitalización. Esta transformación le permite competir con fintechs y neobancos.
Perspectivas
Con una posición financiera sólida y un entorno económico aún favorable, Santander está bien posicionado para seguir creciendo. Su desempeño dependerá de la política monetaria del BCE y de su capacidad para mantener márgenes en un entorno cambiante.
Uno de sus mayores retos será gestionar el ciclo de tasas de interés. Si bien las tasas altas han impulsado la rentabilidad, una eventual baja podría presionar los márgenes. En ese escenario, la eficiencia operativa y la diversificación serán claves.
El crecimiento en mercados emergentes, especialmente en América Latina, sigue siendo un pilar estratégico. No obstante, la volatilidad política y económica en la región representa un riesgo a considerar.
La digitalización e innovación seguirán siendo factores diferenciadores. Santander ha invertido intensamente en tecnología para mejorar la experiencia del cliente y optimizar operaciones. La competencia con fintechs y gigantes tecnológicos será intensa, y la innovación constante será imprescindible.
Perspectiva técnica
Entre el 2 de enero y el 19 de marzo, la acción de Santander ha experimentado un fuerte impulso alcista, acercándose al precio máximo de 2015, tras consolidarse en la zona de máximos de 2017.
El RSI se sitúa en 65,8%, lo que sugiere sobrecompra, aunque aún se espera cierta volatilidad al alza. El cruce de medias indica una posible extensión del movimiento hacia los máximos de 2014, en torno a 7,475 euros.
El punto de control (POC) se ubica cerca del rango previo, en la zona de los 4,50 euros. Actualmente, se estaría formando una figura de doble campana alrededor de los 6 euros, lo que podría señalar una nueva fase de acumulación.
Conclusión
Santander está a punto de recuperar los €100 mil millones de capitalización, consolidándose como líder del sector bancario en la eurozona. Su evolución reciente demuestra su capacidad para adaptarse a un entorno cambiante y aprovechar oportunidades del mercado. Con una estrategia basada en diversificación, eficiencia e innovación, el banco se perfila como un actor clave en el futuro del sector financiero.
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