Según Rystad Energy, una eventual intervención militar de EE.UU. podría poner en peligro la producción venezolana de 1,1 millones de barriles diarios, un volumen clave para el equilibrio del mercado global. La sola posibilidad de una operación de este tipo ha comenzado a trasladarse a los precios, que se acercan a los US$ 60 por barril, impulsados por el temor a interrupciones súbitas en la oferta.
El caso venezolano se suma a un panorama ya cargado: sanciones aún vigentes sobre el crudo ruso, ataques recurrentes a infraestructura energética y negociaciones de paz estancadas entre Kiev y Moscú. En este contexto, incluso un shock temporal podría desencadenar presiones alcistas significativas, sobre todo si coincide con un estímulo adicional a la demanda proveniente de un posible recorte de tasas de la Reserva Federal, que reavivaría la actividad económica.
Así, la geopolítica vuelve a situarse como el principal factor de riesgo para el mercado energético, superando incluso a los elementos habituales de oferta y demanda.
La semana de los bancos centrales
Wall Street inició la semana con cautela, en modo “esperar y ver” antes de la reunión de la Fed de este miércoles, donde aumenta la expectativa de un recorte de tasas. La inflación aún elevada obliga a los responsables del FOMC a moverse con prudencia, lo que mantiene a los mercados tensos a la espera de nuevas proyecciones para 2026.
Los principales índices cerraron a la baja:
- Dow Jones: –0,45%
- S&P 500: –0,3% / –0,4%
- Nasdaq Composite: –0,1%
Las ventas golpearon especialmente a sectores cíclicos y bancarios, mientras que algunos valores tecnológicos ligados a inteligencia artificial mostraron mejor resiliencia.
Destacaron los movimientos individuales:
- Confluent: +29% tras trascender conversaciones de compra por parte de IBM.
- Tesla: –1,5% por un recorte de recomendación de Morgan Stanley.
- Carvana: +7% por su próxima inclusión en el S&P 500.
Divisas: calma tensa antes del FOMC
Los cruces principales continúan atrapados en rangos estrechos:
- EUR/USD: entre 1,1600 y 1,1680
- GBP/USD: firme sobre 1,3300
- EUR/GBP: retrocede hacia 0,8730
- USD/JPY: intenta romper los 156,10
El índice dólar cayó por debajo de 99, reflejo de la creciente expectativa de que la Fed recorte tasas este miércoles. El mercado asigna ya una probabilidad del 88% a una reducción de 25 puntos básicos, frente al 67% de un mes atrás.
Los analistas ven posible un ciclo de recortes más agresivos en 2026, aunque Jerome Powell podría optar por un mensaje más prudente.
El mercado mira también:
- el informe laboral JOLTS de octubre,
- y las decisiones de los bancos centrales de Australia, Brasil, Canadá y Suiza, ninguna de las cuales debería modificar tasas.
Alemania: inesperado repunte industrial
La producción industrial alemana avanzó 1,8% en octubre, superando ampliamente las expectativas de contracción. Fue el mejor dato mensual desde marzo, impulsado por:
- bienes electrónicos
- maquinaria
- energía (+1,4%)
- construcción (+3,3%)
El sector automotriz cayó 1,3%, pero el resto de rubros compensaron.
En el trimestre móvil, la producción retrocedió 1,5%, mientras que en comparación anual creció 0,8%, revirtiendo la caída previa.
Petróleo: entre la geopolítica y la política monetaria
El mercado petrolero se mueve hoy entre dos fuerzas:
1. Riesgos geopolíticos en aumento
- Posible intervención en Venezuela
- Sanciones a Rusia
- Ataques a infraestructura energética
- Paz en Ucrania aún lejana
2. Expectativa de recorte de tasas en EE.UU.
Una Fed más flexible podría impulsar la demanda de combustibles.
Los operadores aguardan ahora los reportes mensuales de EIA y OPEP+, claves para leer la evolución de oferta, demanda e inventarios.
Saverio Berlinzani – analista de ActivTrades.
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