El lunes de Columbus Day trajo un rebote amplio en la bolsa estadounidense: S&P 500 +1,4%, Nasdaq +2% y Dow Jones +1,2%. El ánimo mejoró después de que la Casa Blanca suavizara el tono frente a China el fin de semana, tras las amenazas arancelarias del viernes. La “price action” alcista borró buena parte del desplome previo, pero el telón de fondo sigue movedizo: shutdown en su día 12, datos macro postergados y una Fed que se acerca a su decisión con menos información de la habitual. Aun así, el mercado descuenta dos recortes de 25 pb (octubre y diciembre).
Divisas: euro estable, yen más débil, libra sostiene
El euro se mantuvo cerca de 1,1560 dólares, pegado al piso de dos meses, en medio de la incertidumbre política francesa. En París, Sébastien Lecornu fue reconfirmado como primer ministro y debe presentar presupuesto en un Congreso fragmentado.
En paralelo, Washington moderó su retórica hacia Pekín apenas 48 horas después de hablar de aranceles de 100%. El USD/JPY volvió a superar 152, la libra sostuvo 1,3300 y rebotó a 1,3340. El franco suizo sigue fuerte contra el euro y estable frente al dólar. AUD/NZD con leve mejora; USD/CAD se acerca a 1,4150, resistencia clave de mediano plazo.
Petróleo: rebote técnico, pero la oferta pesa
El WTI recuperó más de 2,5% y rozó los 60 US$ tras caer a 58 el viernes, su mínimo de cinco meses. Ayudaron las señales de distensión comercial, aunque el cuadro sigue frágil:
- La OPEP+ aumentó producción en ~630 mil b/d en septiembre.
- Washington insinuó el envío de misiles Tomahawk a Ucrania, un factor de riesgo para flujos energéticos, pero de efecto incierto.
- El alto el fuego entre Israel y Hamas redujo el premio geopolítico en la región.
Resultado: rebote sí, tendencia aún presionada por la oferta.
Oro: nuevo máximo
El oro marcó récord en 4.117 US$/oz el lunes y, de madrugada, estiró el avance a 4.180 US$/oz. El impulso viene de tres frentes:
- Demanda de refugio por tensiones comerciales y el ruido político en EE. UU.
- Expectativa de recortes de la Fed que abaratan el costo de oportunidad.
- Un shutdown que se prolonga y eleva la aversión al riesgo.
Pekín defendió sus restricciones a la exportación de tierras raras y advirtió represalias si Washington avanza con más aranceles; la Casa Blanca, por su parte, cambió a un tono de “ayudar, no dañar” a China. El choque sigue abierto.
Claves para mirar hoy
- Bancos de EE. UU. abren la temporada: guía sobre morosidad y costo de depósitos.
- Datos ausentes por el shutdown vuelven reactivo al mercado: manda la guidance corporativa.
- En energía, vigilar inventarios y señales de disciplina de la OPEP+.
- En metales, un oro en máximos tiende a “aspirar” flujos desde riesgo cuando sube la volatilidad.
Idea central: el rebote de ayer fue de ánimo más que de fundamentos. Si el discurso conciliador se sostiene y la temporada de resultados confirma, el rally puede tener cuerda. Si no, vuelve el vaivén.
Saverio Berlinzani– analista de ActivTrades.
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