Por Ion Jauregui, ActivTrades.
El conflicto entre Israel e Irán desató un nuevo terremoto en los mercados de energía. En la madrugada del viernes 13 de junio, Israel bombardeó instalaciones nucleares iraníes mediante drones y misiles, intensificando la escalada militar y generando un inmediato rebote en los precios del crudo. El Brent se disparó 13% en un solo día, cerrando en USD 75,40 —su mayor salto en cinco años—, mientras el WTI alcanzó los USD 74, borrando por completo sus pérdidas en lo que va del año.
Desde entonces, el alza parece haberse moderado, aunque los analistas advierten que no se trata de una estabilización, sino de una pausa táctica.
Análisis técnico: ¿camino libre hasta los USD 96?
El Brent rompió la resistencia técnica de USD 74 y arrancó la semana tocando un máximo de USD 78,46. Esta ruptura abrió paso hacia el umbral psicológico de USD 80. El RSI diario, en 75,33%, señala condiciones de sobrecompra, aunque justificadas por el salto de riesgo geopolítico. A nivel semanal, se ha quebrado una consolidación bajista iniciada en marzo, y una eventual superación de los USD 82,60 podría confirmar un cambio de tendencia hacia los USD 96.
Sin embargo, la sesión asiática de hoy reflejó debilidad: una vela roja al inicio del día no logró superar los máximos del viernes, y el RSI horario cayó a 56%. Aun así, desde inicios de mayo, el petróleo ha ganado cerca de un 25%, y las medias móviles también sugieren inicio de tendencia alcista, con el cruce de la MA50 sobre la MA100.
El factor Hormuz y el precio de la incertidumbre
La razón estructural detrás del rally es clara: el mercado está descontando el riesgo de un cierre del Estrecho de Hormuz, por donde transita alrededor del 20% del petróleo mundial. Cualquier interrupción —total o parcial— tendría efectos inmediatos en los costos logísticos y en la oferta global.
JP Morgan advierte que un cierre total, aunque improbable, podría llevar los precios hasta los USD 130. Hoy se estima apenas un 7% de probabilidad, pero la posibilidad de escaladas parciales es suficiente para mantener una prima de riesgo elevada. A esto se suma la caída inesperada de inventarios en EE.UU. (-3,8 millones de barriles) y la reciente relajación de recortes por parte de OPEP+, que podría reconsiderarse si se agudiza la crisis.
Impacto energético y macroeconómico
El alza del petróleo no solo responde al temor por la oferta, sino a una reevaluación de riesgos extremos (“tail risks”) como el cierre del Estrecho de Hormuz. Este nuevo “premio geopolítico” podría persistir durante semanas o meses, dependiendo de la evolución del conflicto.
Las petroleras respondieron de forma dispar: ExxonMobil y Chevron subieron, mientras BP y TotalEnergies mostraron más volatilidad. En cambio, compañías navieras como Frontline y Euronav podrían beneficiarse de rutas más largas y rentables si se bloquea Hormuz.
Un crudo persistentemente alto complica los planes de recorte de tasas de la Fed y el BCE. Podría desatar una nueva ola inflacionaria, endureciendo las condiciones financieras globales, sobre todo en países dependientes de la energía importada.
Los importadores netos como India, Japón o la eurozona sufrirían desequilibrios en su balanza comercial y presión sobre sus monedas. En cambio, exportadores como Arabia Saudita, Rusia o Venezuela podrían ver fortalecidas sus finanzas públicas.
¿Un nuevo punto de inflexión?
El conflicto entre Israel e Irán podría redefinir la segunda mitad del año para el petróleo, los flujos de capital y la política monetaria global. Técnicamente, el umbral de USD 96 está en el horizonte. Estratégicamente, los realineamientos entre productores y bloques multilaterales parecen inevitables.
Dos factores marcarán la diferencia: la respuesta iraní y la implicancia de Estados Unidos, que hasta ahora se ha limitado a condenar el ataque sin actuar directamente. Si Washington entra en escena, el impacto económico y político sería mucho mayor.
Además, las ya frágiles conversaciones para revivir el acuerdo nuclear de 2015 han quedado suspendidas. Teherán ha anunciado represalias “severas”, lo que añade más incertidumbre a un mercado ya en tensión.
En este contexto, los inversores migraron hacia activos refugio: el oro subió más de 2% y el dólar recuperó terreno frente a las divisas emergentes. La volatilidad no cede. Y el petróleo, menos aún.
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