Repunte sostenido del crédito para vivienda
El crédito hipotecario en el Perú cerró el 2025 con un crecimiento interanual de 7,1 % en diciembre, superando el avance registrado en noviembre (7,0 %) y alcanzando su mayor ritmo de expansión desde febrero de 2023, cuando se reportó una tasa de 7,4 %. Este comportamiento confirma una recuperación progresiva del financiamiento para la adquisición de viviendas, tras un periodo de desaceleración marcado por condiciones financieras más restrictivas y mayor cautela del sistema bancario.
El aumento del saldo de créditos hipotecarios refleja una mayor demanda por parte de los hogares, así como una oferta crediticia más activa por parte de las entidades financieras, en un contexto de estabilización de tasas de interés y expectativas económicas más favorables hacia el cierre del año.
Préstamos en soles impulsan el crecimiento
El principal motor del crecimiento del crédito hipotecario fue la expansión de los préstamos otorgados en moneda nacional, que registraron un aumento interanual de 8,1 % en diciembre, ligeramente por encima del 8,0 % observado en noviembre. Esta tendencia consolida la preferencia del mercado por el financiamiento en soles, tanto desde el lado de los bancos como de los clientes.
La mayor colocación de créditos hipotecarios en moneda nacional responde a diversos factores, entre ellos una mejor gestión del riesgo cambiario, la búsqueda de mayor previsibilidad en las cuotas mensuales y una política crediticia orientada a reducir la exposición de los hogares a variaciones del tipo de cambio.
Crecimiento moderado en términos mensuales
En términos mensuales, el crédito hipotecario creció 0,3 % en diciembre de 2025, manteniendo una evolución positiva, aunque moderada, en línea con el comportamiento observado en los últimos meses del año. Este incremento también estuvo impulsado por los préstamos en soles, que aumentaron en la misma proporción.
El crecimiento mensual sugiere que, si bien el mercado hipotecario continúa expandiéndose, lo hace de manera gradual y sin señales de sobrecalentamiento, lo que es consistente con un entorno financiero que prioriza la sostenibilidad del crédito y la evaluación prudente de la capacidad de pago de los hogares.
Preferencia por financiamiento en moneda nacional
Uno de los aspectos más destacados del comportamiento del crédito hipotecario es la alta preferencia por el financiamiento en soles. En diciembre de 2025, solo el 5,6 % de los préstamos hipotecarios fueron otorgados en dólares, mientras que el 94,4 % restante se concedió en moneda nacional.
Esta tendencia confirma un cambio estructural en el mercado crediticio peruano, donde el financiamiento en dólares ha perdido relevancia en el segmento hipotecario. Las autoridades financieras han promovido activamente el uso del sol como moneda de crédito, especialmente para préstamos de largo plazo, con el objetivo de reducir los riesgos asociados a descalces cambiarios.
Contexto del mercado inmobiliario
El crecimiento del crédito hipotecario se da en un contexto de dinamismo moderado del mercado inmobiliario, con una demanda sostenida de viviendas, particularmente en Lima Metropolitana y principales ciudades del país. A ello se suma el interés de los hogares por acceder a vivienda propia, impulsado por programas de financiamiento, condiciones crediticias más estables y expectativas de recuperación económica.
Asimismo, el sector construcción ha mostrado señales de reactivación en determinados segmentos, lo que contribuye a una mayor oferta de proyectos inmobiliarios y, por ende, a una mayor necesidad de financiamiento hipotecario.
Rol del sistema financiero
Las entidades financieras han mantenido una estrategia de colocación prudente, priorizando el otorgamiento de créditos a clientes con perfiles de riesgo adecuados y capacidad de pago comprobada. Esta política ha permitido que el crecimiento del crédito hipotecario se sostenga sin comprometer la calidad de la cartera.
Además, el uso de tasas de interés mayoritariamente fijas o mixtas en soles ha contribuido a ofrecer mayor estabilidad a los deudores, reduciendo la incertidumbre asociada a posibles fluctuaciones macroeconómicas.
Perspectivas para 2026
De cara a 2026, el desempeño del crédito hipotecario dependerá de factores como la evolución de las tasas de interés, el crecimiento económico y la confianza de los consumidores. Si se mantienen condiciones financieras favorables y una inflación controlada, se espera que el financiamiento para vivienda continúe mostrando una evolución positiva.
No obstante, analistas advierten que el crecimiento podría mantenerse en niveles moderados, en línea con una expansión responsable del crédito, evitando presiones excesivas sobre el sistema financiero y asegurando la estabilidad del mercado hipotecario.
Importancia del crédito hipotecario en la economía
El crédito hipotecario cumple un rol clave en la economía, al facilitar el acceso a vivienda, dinamizar el sector construcción y generar efectos multiplicadores sobre otras actividades económicas. Su crecimiento sostenido, especialmente en moneda nacional, contribuye a fortalecer el sistema financiero y a reducir vulnerabilidades asociadas a la dolarización.
El cierre de 2025 con una tasa de crecimiento interanual de 7,1 % confirma que el mercado hipotecario peruano avanza hacia una fase de mayor estabilidad y consolidación, sentando las bases para un desarrollo más equilibrado del financiamiento habitacional en el país.