Por Dirk Friczewsky – analista de ActivTrades.
Producción y consumo global
Según el último informe Citrus: World Markets and Trade del USDA (enero 2025), la producción global de jugo de naranja para la campaña 2024/2025 alcanzó 1,438 millones de toneladas. Brasil lidera con 1,012 millones, seguido de México (187.000) y Estados Unidos (80.000). Más atrás aparecen Sudáfrica (57.000), la Unión Europea (50.000), China (18.000), Australia (15.000) y otros países (20.000).
La demanda mundial suma 1,304 millones de toneladas, con EE.UU., la UE, China, Brasil, Canadá, Japón y Australia entre los principales consumidores. Las existencias globales cayeron a 160.000 toneladas, prácticamente la mitad de lo que se registraba en la campaña 2020/2021.
En exportaciones, destacan Brasil, México, la UE, Sudáfrica y EE.UU., con un volumen de 1,347 millones de toneladas. En importaciones, la UE y EE.UU. son los mayores compradores, junto con China, Japón y Canadá.
Para la próxima campaña 2025/2026, se espera que Brasil aumente su producción, lo que llevaría la oferta mundial nuevamente por encima de 1,4 millones de toneladas y presionaría los precios a la baja, como ya se ha visto en meses recientes.
Mercado en expansión
De acuerdo con Citrus Industry y Global Insight Services, el mercado global de jugo de naranja crecerá de 3,5 mil millones de USD en 2024 a 5,8 mil millones de USD hacia 2028, con un aumento del volumen desde 1,7 a 2,1 millones de toneladas. Alemania y EE.UU. son grandes consumidores, con preferencia creciente por productos orgánicos y jugos frescos.
El desglose del consumo muestra que el 55% corresponde a jugo no concentrado, el 30% a concentrado y el 15% a jugo fresco. Otro reporte de The Business Research Company estima que el mercado crecerá de 3,64 mil millones en 2024 a 4,9 mil millones en 2029, con una tasa media anual de 6,1%.
El contrato FCOJ en la ICE
El jugo de naranja congelado concentrado (Frozen Concentrated Orange Juice, FCOJ) se negocia principalmente en la Intercontinental Exchange (ICE U.S.), a través del contrato “FCOJ-A Futures”. Cada contrato representa 15.000 libras y se cotiza en centavos de dólar por libra.
Es importante señalar que, a diferencia de granos como el maíz o la soja, el jugo de naranja no es un mercado de alta liquidez.
Análisis técnico del FCOJ noviembre 2025
El contrato FCOJ-A noviembre 2025 (OJNov25) en ICE muestra un rango definido por el máximo del 19 de diciembre 2024 en 551,10 centavos y el mínimo del 8 de abril 2025 en 203,10 centavos. Con base en retrocesos de Fibonacci, los niveles técnicos clave son:
- Resistencias: 285,23 (0,236), 336,04 (0,382), 377,10 (0,50), 418,16 (0,618), 468,97 (0,764) y 551,10 centavos.
- Soporte principal: 203,10 centavos.
El RSI se ubica en 47,97 puntos, en zona neutral. Un rebote hacia los 377,10 centavos sería el objetivo de los alcistas, mientras que los bajistas apuntan a un eventual retesteo del mínimo de abril en 203,10 centavos.
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