Este 17 de diciembre, los mercados internacionales enfrentan un cóctel de eventos clave que definen el pulso económico global de cierre de año. La jornada concentra cuatro decisiones de tasas de interés en Europa y una esperada publicación de inflación en Estados Unidos. A esto se suma el “Hexensabbat” o gran vencimiento de derivados en los mercados europeos, que suele disparar la volatilidad y los volúmenes de negociación.
Zonas clave bajo lupa: Riksbank, Norges Bank, BoE y BCE
Según las estimaciones de consenso, la Riksbank (Suecia) y la Norges Bank (Noruega) mantendrían sus tasas de referencia sin cambios. Suecia anunciaría a las 09:30 un tipo inalterado, mientras que Noruega se pronunciaría a las 10:00 con su tasa de política monetaria en 4,00 %.
Más tarde, a las 14:15, el Banco Central Europeo (BCE) confirmaría tasas sin modificación: 2,00 % para depósitos, 2,15 % para refinanciación principal y 2,40 % para refinanciación marginal. El foco en Europa sigue siendo la persistente presión inflacionaria en algunas economías del bloque y el riesgo de desaceleración económica en otras.
La Bank of England, en cambio, podría marcar la diferencia: los analistas proyectan una reducción de 25 puntos básicos, llevando su tasa de política de 4,00 % a 3,75 %, impulsada por la reciente caída de la inflación británica al 3,2 %. Esta medida anticiparía una tendencia hacia flexibilización monetaria en Reino Unido, mientras Europa continental mantiene la cautela.
Vencimiento de futuros y opciones sacude las bolsas
La jornada coincide también con el último “Hexensabbat” del año: el vencimiento simultáneo de opciones y futuros sobre índices bursátiles y acciones individuales, fenómeno conocido por provocar movimientos bruscos de precios, típicamente acompañados de volúmenes de negociación elevados y estrategias de cobertura agresivas por parte de los fondos institucionales. El evento afecta directamente a mercados como el DAX alemán o el EuroStoxx50, donde el reajuste de posiciones puede generar un entorno errático durante todo el día.
Estados Unidos: inflación y sucesión en la Fed
Del otro lado del Atlántico, el gran dato del día será la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de noviembre en EE.UU., un termómetro clave para las expectativas de tasas de la Reserva Federal. Se espera que la inflación mensual sea de +0,3 %, mientras que la tasa interanual llegaría al 3,1 %. La inflación subyacente (core) mostraría cifras similares: +0,3 % mensual y +3,0 % anual.
En paralelo, la sucesión del presidente de la Fed, Jerome Powell, empieza a generar ruido político. El presidente Trump, con intenciones de renovar el liderazgo en la institución monetaria, evalúa como posible sucesor a Christopher J. Waller, actual miembro del directorio de la Fed y figura considerada pragmática. Su reciente mensaje en defensa de la independencia del banco central ha sido bien recibido por los mercados.
Waller, sin embargo, no ocultó su preocupación por la debilidad del mercado laboral estadounidense y sugirió que la Fed aún está lejos del nivel de tasa neutral, proponiendo de hecho entre dos y cuatro recortes adicionales de 25 puntos básicos para alcanzarla.
Un cierre de año con narrativa de desaceleración y ajustes monetarios
El llamado “Super Jueves” no es solo una coincidencia técnica en el calendario financiero. Representa un punto de inflexión para los bancos centrales, que deben equilibrar el control de la inflación con señales crecientes de desaceleración. La divergencia entre Reino Unido y la Eurozona, así como el rol clave de la inflación estadounidense, podrían definir el tono de las políticas monetarias en el primer trimestre de 2026.
Mientras tanto, los inversores enfrentan un entorno de mayor volatilidad, recomposición de carteras y toma de posiciones ante posibles giros en los tipos de interés. Las señales de hoy, tanto en datos como en discursos, alimentarán no solo el comportamiento inmediato del dólar y los bonos, sino también las narrativas de riesgo global de cara al nuevo año.
Decisiones clave de tasas en Europa, dato de inflación en EE. UU. y el vencimiento masivo de derivados configuran una jornada de alta volatilidad y definiciones monetarias a nivel global.Dirk Friczewsky – analista de ActivTrades.
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