A la incertidumbre provocada por los aranceles estadounidenses que podrían impactar a varias economías, se suma un nuevo factor de volatilidad en los mercados: el temor a la inflación. No solo Europa y Estados Unidos reflejan señales de preocupación, sino que China también ha registrado en enero su tasa de inflación más alta en cinco meses.
El pasado viernes, las bolsas europeas y estadounidenses sintieron el golpe. Mientras algunos analistas optimistas interpretan la caída como una simple corrección tras un período de crecimiento sostenido, los inversionistas más cautelosos ven el inicio de una tendencia bajista más profunda.
El EuroStoxx 50 retrocedió casi un 0,6 %, el FTSE 100 británico perdió un 0,3 % y el DAX alemán cedió un 0,5 %. Este panorama negativo podría mantenerse en la primera mitad de la semana, dependiendo de si la tendencia bajista se acelera o si los inversores logran frenar la caída y estabilizar los mercados. El índice Fear & Greed, una referencia clave del sentimiento de los inversionistas, sugiere que aún no se ha alcanzado un punto crítico para una gran caída. Actualmente, se encuentra en territorio de “miedo”, lo que indicaría la posibilidad de un rebote en los próximos días.
El euro ante una creciente brecha de tasas con el dólar
La caída de los mercados hacia el fin de la semana también tuvo repercusiones en el tipo de cambio. El dólar estadounidense ganó terreno frente al euro, lo que refleja la expectativa de una divergencia cada vez mayor entre las tasas de interés de ambas monedas.
Esta percepción se vio reforzada por los datos laborales publicados el viernes en EE.UU., que podrían presionar a la Reserva Federal a mantener su política monetaria restrictiva. En contraste, si los nuevos aranceles llegaran a afectar a Europa, el Banco Central Europeo podría verse obligado a reducir aún más las tasas de interés para evitar un riesgo deflacionario, ampliando así la brecha entre ambas economías.
La combinación de incertidumbre económica y divergencia en las tasas de interés sigue siendo un factor clave para los mercados en los próximos meses. La pregunta ahora es si los bancos centrales están preparados para navegar esta turbulencia sin desatar una crisis mayor.
Frank Sohlleder, ActivTrades.
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