Los principales mercados financieros se encuentran en una encrucijada mientras analizan los últimos movimientos económicos y políticos. Las expectativas sobre decisiones clave de gobiernos y bancos centrales marcan la pauta, y la volatilidad parece ser el único denominador común.
EE. UU.: Las acciones esperan señales de estabilidad
Wall Street cerró la última sesión prácticamente sin cambios, con los índices principales moviéndose en márgenes estrechos. Los inversores mantienen un cauto optimismo, especialmente después de los datos de ventas minoristas que resultaron por debajo de las expectativas del mercado. Este aparente enfriamiento en el consumo podría dar argumentos a la Reserva Federal (Fed) para moderar su postura agresiva respecto a los tipos de interés.
En el ámbito corporativo, las tecnológicas lideraron las ganancias: Nvidia avanzó un 1,5% y Super Micro Computer subió un 2,7%, respaldadas por noticias alentadoras de Taiwan Semiconductor Manufacturing. Por otro lado, los gigantes bancarios también tuvieron un desempeño mixto: Bank of America avanzó ligeramente (+0,1%) tras superar expectativas de ganancias, mientras Morgan Stanley ganó un sólido 2,1%. Sin embargo, no todas fueron buenas noticias: UnitedHealth retrocedió un 0,9% al no cumplir con las previsiones de ingresos.
El dólar y el efecto Trump: ¿qué sigue?
En el mercado cambiario, los operadores están a la expectativa. El empresario y gestor de fondos Scott Bessent advirtió que un aumento del 10% en aranceles podría fortalecer al dólar hasta un 4%. Sin embargo, el impacto sería global, aumentando los riesgos inflacionarios tanto para exportadores como para consumidores finales.
Aunque el dólar sigue firme, algunos analistas consideran que su ciclo alcista podría estar cerca de concluir. Las próximas semanas serán clave para confirmar si los soportes técnicos se mantienen o si habrá un ajuste en el mercado de divisas.
Reino Unido: un PIB débil y perspectivas inciertas
El Reino Unido no logra despegar. Aunque la economía británica creció un modesto 0,1% en noviembre de 2024, quedó por debajo del 0,2% esperado. El sector servicios lideró el crecimiento, impulsado por actividades de alojamiento, restauración y tecnología, mientras que la construcción creció un 0,4%. No obstante, la producción industrial retrocedió un 0,4%, reflejando la fragilidad del sector manufacturero.
China sorprende con su crecimiento, pero persisten las dudas
La economía china mostró un crecimiento anual del 5,4% en el último trimestre de 2024, superando las expectativas y marcando su mejor desempeño en 18 meses. Las exportaciones y la producción industrial fueron los motores de este repunte, en medio de un contexto global complicado. Sin embargo, los analistas advierten que los estímulos recientes podrían no ser sostenibles a largo plazo.
Europa: la BCE suaviza su discurso
Las minutas del Banco Central Europeo (BCE) revelaron un recorte de tasas de 25 puntos básicos, respaldado por una inflación más moderada de lo esperado. Aunque las proyecciones para los próximos años son positivas, con una inflación estimada en 2,4% para 2024 y un crecimiento proyectado de 0,7%, la recuperación económica sigue siendo lenta.
Ventas minoristas y empleo en EE. UU.: señales mixtas
En diciembre, las ventas minoristas en EE. UU. crecieron un 0,4%, el aumento más bajo en cuatro meses. Aunque el consumo sigue siendo robusto, sectores clave como materiales de construcción y restaurantes mostraron contracciones. Por otro lado, las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron a 217,000, reflejando cierta presión en el mercado laboral, aunque dentro de niveles históricos saludables.
Mientras el mundo observa los movimientos de los mercados y los ajustes de las grandes economías, el panorama está lejos de ser claro. Las próximas semanas serán cruciales para determinar si estamos ante un punto de inflexión o simplemente un ajuste temporal en medio de la incertidumbre global.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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