Modernización de la refinería de Talara a toda marcha.
Modernización de la refinería de Talara a toda marcha.
Edición 2483: Miércoles, 12 de Abril de 2017

Petroperú a la Conquista de Wall Street

Petrolera estatal emitirá US$ 3 mil millones en bonos para financiar modernización de la refinería de Talara la primera quincena de mayo.

Modernización de la refinería de Talara a toda marcha.
Modernización de la refinería de Talara a toda marcha.

Todo está listo para la emisión internacional de bonos por US$ 3 mil millones de Petroperú para financiar la modernización de la refinería de Talara.  

La estatal petrolera tiene plazo hasta el 12 de mayo para realizar la operación en la bolsa de valores de Nueva York.

La emisión de bonos se lanzarán por 15 o más años.  El plazo y la tasa de interés serán  determinados por  el mercado. Se trata de la primera emisión de bonos de la petrolera estatal en su historia.

El costo total de la refinería es hoy de US$ 5,400 millones. Petroperú necesita US$ 4,200 millones para financiar la culminación de la refinería de Talara programada para el 2021.

La operación de financiamiento tiene dos fuentes: los US$ 3 mil millones en bonos y una línea de crédito por US$ 1,200 millones de la banca privada.

El gobierno de España ha ofrecido una garantía a través del Seguro de Crédito a la Exportación (CESCE) para la segunda línea de crédito. Se trata de la garantía más alta jamás ofrecida por el CESCE.

Esta semana, el CESCE debe presentar la carta de recomendación a la Secretaría de Comercio Exterior de España avalando la garantía.

“La garantía de CESCE es por 10 años. La idea es que el plazo de vencimiento de los  bonos supere ese límite para que no se crucen”, explicó García Rosell.

La modernización de la refinería de Talara es construida por Tecnologías Reunidas de España.

Luis García Rosell, presidente de Petroperú: “Hay apetito por papeles peruanos en dólares”.
Luis García Rosell, presidente de Petroperú: “Hay apetito por papeles peruanos en dólares”.
La presentación de los estados financieros auditados por KPMG del 2016 fue la bandera de partida (ver recuadro). La emisión de bonos debe realizarse máximo a 132 días de la presentación del reporte financiero.

“Se considera que el riesgo es cuasi soberano. Hay apetito por papeles peruanos en dólares”, sostuvo García Rosell.

La emisión de bonos no será garantizada por el Estado peruano. La opción fue descartada por el nuevo directorio de Petroperú. Así como el reclamo desde el ala neoliberal que se suspenda el proyecto.

LA EBITDA de Petroperú (ganancia antes del pago de intereses, impuestos y amortización) es US$ 300 millones.   

La nueva refinería de Talara –que aumentará la capacidad y calidad del refinamiento de 65,000 a 90,000 barriles al año– duplicará la EBITDA a US$ 650 millones.

“Es decir, un rendimiento de 12%”, calculó García Rossell.

Considerando la tasa de descuento de 6,9%, el rendimiento de Petroperú sería 5,1%.
 “No es alto, pero estamos en azul”, dijo el presidente de Petroperú.

La emisión de bonos aún está condicionada a que la Contraloría General de la República autorice a Petroperú endeudarse por más de un año. Tiene plazo hasta el 3 de mayo para emitir su informe. En ese caso, Petroperú tendrá solo 7 días para el road – show final.

“Obviamente ya estamos conversando con los mercados en Londres, San Francisco y Nueva York”, dijo García Rosell.

“Estamos corriendo con los plazos”, explicó.


CON LUPA

La ruptura, reparación y remediación ambiental del oleoducto costó a Petroperú S/ 555 millones el 2016.

Los ingresos de Petroperú cayeron a S/ 11,1 mil millones en 2016 de 11,5 mil millones en 2015.
Las utilidades se redujeron a S/ 176,2 millones de S/ 502,6 millones en el mismo periodo.

La caída en el precio, el tipo de cambio y volúmenes negociados impactaron negativamente.
Pero estos fueron compensados por el menor costo de ventas y la recuperación del crédito fiscal por IGV por ventas exoneradas en la Amazonía.

El principal factor de la contracción se debió a la ruptura y paralización de las operaciones del oleoducto nor peruano a partir de febrero del 2016.

Solo la reparación y remediación ambiental del oleoducto costó S/ 555 millones.
La paralización de las operaciones de traslado del crudo de la selva a Talara otros S/ 172 millones menos.

El oleoducto sufrió el año pasado 13 derrames, de los cuales 10 fueron provocados por terceros.
Los costos de reparación han sido incluidos en el balance 2016 en cuentas por cobrar a las compañías de seguros.

NdR. Los gastos extraordinarios en la reparación y remediación ambientales del oleoducto norperuano, ascendentes a 555 millones, están consignados como “gastos” en los estados financieros 2016 de Petroperú, no en el rubro de  “cuentas por cobrar” como erróneamente se informó en una versión anterior. 

            

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